Ох уж эти влажные фантазии о пассивном доходе, который просто капает на карту каждый месяц, пока усиленно ничего не делаешь. Так а сколько для этого нужно накопить капитала? Давайте посчитаем на конкретном примере — на облигациях, одном из самых понятных и предсказуемых инструментов.
Считаем на пальцах
У облигаций есть купон — регулярная выплата, которую вы получаете, просто владея бумагой. Однако, если тратить весь купон целиком, капитал вроде бы не уменьшается в рублях, а вот его покупательная способность со временем падает — инфляция понемногу «съедает» те самые 50 000 ₽. Через 10 лет на них уже не купить того, что можно купить сегодня.
Поэтому правильнее считать не от полной доходности облигаций, а от реальной, то есть доходности за вычетом инфляции. Если тратить только эту часть, а остальное оставлять «работать» дальше, капитал в среднем сохраняет сегодняшнюю покупательную способность бессрочно — вы можете жить на этот доход сколько угодно, а не только пока хватит денег.
50 000 ₽ в месяц — это 600 000 ₽ в год. Дальше всё зависит от двух параметров: доходности облигаций и инфляции.
Сценарий 1. Текущая ситуация — доходность 13%, инфляция 7%. Сейчас доходности ОФЗ и надёжных корпоративных облигаций держатся в диапазоне примерно 12–14%, а инфляционные ожидания на рынке — около 6–7%. Реальная доходность получается 13% − 7% = 6%. Капитал считается так:
600 000 ₽ ÷ 0,06 ≈ 10 000 000 ₽
Сценарий 2. Консервативный расчёт — доходность 9%, инфляция 4%. Ключевая ставка постепенно снижается, и вслед за ней падает доходность новых выпусков облигаций. Если взять более скромную будущую доходность 9% и инфляцию на уровне цели ЦБ (4%), реальная доходность — те же 5%:
600 000 ₽ ÷ 0,05 ≈ 12 000 000 ₽
Разница между сценариями — около 2 млн рублей при том же желаемом доходе. И заметьте: обе цифры заметно выше, чем если бы мы просто поделили годовой доход на «голую» доходность облигаций без учёта инфляции — но именно такой, более осторожный расчёт даёт капитал, который не тает по-настоящему, а не только на бумаге.
Есть и другой важный параметр — срок накопления. Если вы рассчитываете на 10–15 лет регулярного пополнения портфеля, до нужной суммы можно дойти даже с не очень большими ежемесячными взносами за счёт сложного процента и реинвестирования купонов. Если горизонт короче — потребуются взносы побольше или более высокая исходная сумма.
Общие цифры — это ориентир: у вас своя целевая сумма дохода, свой горизонт и свои возможности откладывать каждый месяц. Введите свои параметры в калькулятор выше — и увидите не абстрактные 10 или 12 млн, а сумму, которая актуальна именно для вашего плана.
Что важно держать в голове
Ключевая идея здесь — тратить не весь купонный доход, а только его часть сверх инфляции, чтобы капитал не таял в реальном выражении. Это более консервативный подход, чем «просто делим доход на ставку», зато и более надёжный на долгий срок. Кроме того, доходность облигаций не гарантирована навечно: при перевложении в новые выпуски ставка может оказаться как выше, так и ниже сегодняшней, поэтому план стоит раз в несколько лет пересматривать, а расчёт держать с запасом, а не впритык.
Обратите внимание: цифры доходности ОФЗ и облигаций (9–14%) актуальны ориентировочно на середину 2026 года и могут заметно измениться вместе с ключевой ставкой ЦБ.